*

| Aktualne szkolenia otwarte realizowane we współpracy z firmą AVENHANSEN |

| Aktualne szkolenia otwarte realizowane we współpracy z firmą WoltersKluwer Polska |




Informacje ogólne

Zapraszamy do uczestnictwa w szkoleniu, które przybliży Państwu finansowe zasady dotyczące oceny przedsięwzięć, inwestycji rzeczowych oraz strategii podejmowanych przez firmy z punktu widzenia maksymalizacji ekonomicznej wartości przedsiębiorstwa.

Inwestycje rzeczowe zamrażają  kapitał przedsiębiorstwa. Kapitał ten kosztuje. Stąd konieczność przemyślanego i racjonalnego budżetowania kapitału. W trakcie szkolenia dokonana zostanie prezentacja wiedzy pozwalającej na efektywniejsze decyzje w zakresie podjęcia lub rezygnacji z podjęcia przedsięwzięć inwestycyjnych w zależności od ich finansowej rentowności.  Przedstawione w czasie szkolenia propozycje zastosowania prezentowanych zagadnień w praktyce ilustrować będą studia przypadków.

    

Szkolenie ma na celu przekazać uczestnikom podstawową wiedzę na tematy takie jak:

  • Wartość przyszła, wartość obecna pieniądza
  • Cel zarządzania finansami
  • Kryteria oceniające projekty inwestycyjne NPV, IRR, PB, MIRR, PI:
    - umiejętność obliczania
    - umiejętność oceny inwestycji na podstawie tych kryteriów
    - interpretacja kryteriów decyzyjnych
    - znajomość wad i zalet tych kryteriów
  • Stopa kosztu kapitału:
    - znajomość formuły obliczania
    - szacowanie stopy kosztu kapitału z różnych źródeł
  • Ocena ryzyka projektów inwestycyjnych:

     - Metody pośredniego uwzględniania ryzyka (analiza wrażliwości, analiza scenariuszy, analiza drzew decyzyjnych,
analiza symulacyjna)

     - Metody bezpośredniego uwzględniania ryzyka (równoważnik pewności, RADR)

  • Definicje parametrów finansowych: EBIT, NOPAT, FCF, CF
  • Ryzyko operacyjne, ryzyko finansowe, dzwignia finansowa i operacyjna, ryzyko operacyjne i ryzyko finansowe
  • Szacowanie przepływów pieniężnych:
    - zasady
    - umiejętność szacowania
  • Ocena projektów o różnym czasie trwania

Uczestnicy szkolenia poznają podstawowe koncepcje z zakresu budżetowania kapitałów, które mają wpływ na kreowanie wartości przedsiębiorstwa oraz nabędą umiejętności oceny wpływu poszczególnych decyzji w zakresie inwestycji rzeczowych na ekonomiczną wartość przedsiębiorstwa.


Metodologia szkolenia

  

Wykład połączony będzie z prezentacją studiów przypadków.
Wszystkie zagadnienia omawiane będą przy wykorzystaniu konkretnych przykładów liczbowych oraz interaktywnych zadań, w których uczestnicy będą na bieżąco mogli sprawdzić nabytą wiedzę i umiejętności.


Do kogo kierowane jest szkolenie:

Szkolenie rekomendowane jest dla finansowej jak i niefinansowej kadry przedsiębiorstwa z doświadczeniem, oraz dla osób rozpoczynających pracę na niefinansowych stanowiskach, zarówno w gospodarce jak i administracji publicznej.
Uczestnictwo polecamy w szczególności:

- przedsiębiorcom i osobom rozpoczynającym samodzielne zarządzanie finansami,

- osobom odpowiedzialnym w przedsiębiorstwie, jednostkach samorządu terytorialnego oraz innych instytucjach budżetowych za decyzje dotyczące kontaktów z innymi przedsiębiorstwami i zarządzanie finansowymi relacjami z nimi,

- pracownikom banków odpowiedzialnym za współpracę z przedsiębiorcami.

Prelegent

Grzegorz Michalski - Specjalista i trener w zakresie finansów przedsiębiorstw: zarządzania finansami, zarządzania wartością przedsiębiorstwa, zarządzania płynnością finansową, planowania finansowego, strategii finansowych przedsiębiorstwa, analizy finansowej przedsiębiorstwa, budżetowania kapitałów itp.

Autor i współautor licznych publikacji z zakresu zarządzania finansami przedsiębiorstw, zarządzania aktywami obrotowymi przedsiębiorstwa i budżetowania kapitałów (np. autor: Leksykon zarządzania finansami, Warszawa 2004; Finansowe strategie przedsiębiorstwa, Opole 2004; współautor: Budżetowanie kapitałów, Warszawa 2000).

Doktor nauk ekonomicznych (Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu, 2002). Adiunkt w Katedrze Finansów Przedsiębiorstwa i Zarządzania Wartością Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu.

 

Program

DZIEŃ I - godz. 10.00 - 17.00

DZIEŃ II - godz. 9.00 - 16.00

 

    

1. Finansowy cel zarządzania przedsiębiorstwem

  • cel podejmowania inwestycji rzeczowych

2. Rodzaje rzeczowych projektów inwestycyjnych: rozwojowe, modernizacyjne, dywestycyjne i odtworzeniowe

3. Ocena inwestycji rzeczowych na podstawie okresu zwrotu

4. Elementy matematyki finansowej - zmiana wartości pieniądza w czasie:

  • wartość przyszła
  • kapitalizacja przepływów pieniężnych
  • wartość obecna
  • dyskontowanie przepływów pieniężnych
  • wartość obecna renty

5. Ocena inwestycji rzeczowych na podstawie:

  • zdyskontowanego okresu zwrotu
  • zaktualizowanej wartości netto projektu - NPV
  • wewnętrznej stopy zwrotu projektu - IRR
  • zmodyfikowanej wewnętrznej stopy zwrotu projektu - MIRR
  • indeksu zyskowności projektu - PI

6. Szacowanie przepływów pieniężnych generowanych przez projekty inwestycje

  • różnice w szacowaniu:
    - NCF - przepływów pieniężnych netto
    - szacowanie OCF - operacyjnych przepływów pieniężnych netto
    - szacowanie FCF - wolnych przepływów pieniężnych netto
  • zasady szacowania przepływów generowanych przez inwestycje rzeczowe
    - zasada dotycząca zysku w sensie księgowym
    - zasada dotycząca separowalności konsekwencji decyzji operacyjnych od finansowych
    - zasada dotycząca kosztów utopionych i korzyści utopionych
    - zasada dotycząca kosztów alternatywnych i korzyści alternatywnych
    - zasada dotycząca efektów zewnętrznymi
    - zasada dotycząca traktowania zmian w poziomie kapitału operacyjnego

7. Stopa kosztu kapitału

  • koszt kapitału własnego
  • koszt kapitału obcego
  • zasady szacowania
  • średni wazony koszt kapitału - WACC
  • ryzyko projektu a koszt kapitału
  • marginalny koszt kapitału - MCC
  • relacja struktury kapitału i kosztu kapitału
  • teorie struktury kapitału i praktyczne wnioski z nich płynące w warunkach polskich

8. Optymalny budżet inwestycyjny przedsiębiorstwa

  • krzywa możliwości inwestycyjnych - IOS
  • krzywa marginalnego kosztu kapitału - MCC

9. Uwzględnianie ryzyka przy ocenie projektów inwestycyjnych

  • metody pośrednie uwzględniania ryzyka
    - analiza wrażliwości inwestycji rzeczowej
    - analiza scenariuszy
    - analiza drzew decyzyjnych
    - analiza symulacyjna
  • metody bezpośrednie uwzględniania ryzyka
    - równoważnik pewności
    - stopa dyskontowa uwzględniająca ryzyko - RADR

10. Ocena rzeczowych projektów inwestycyjnych o różnym czasie trwania

11. Optymalny czas trwania projektu - metoda tradycyjna i metoda oparta na cyklu życia przedsiębiorstwa

12. Elementy teorii portfela - rzeczowe projekty inwestycyjne firmy jako portfel projektów

13. Wartość opcji rzeczowych - rzeczowy projekt inwestycyjny jako opcja

 

Wszystkie elementy szkolenia będą ilustrowane studiami przypadków [case studies].



Zgłoszenie

Koszt udziału w seminarium szkoleniowym:

 

  • Koszt uczestnictwa 1 osoby w seminarium szkoleniowym wynosi: 1590 zł netto (1 939,80 zł z VAT)*
  • Koszt udziału dla osób które zgłoszą się min. na 7 dni przed szkoleniem wynosi 1480 zł netto (1805,6 z VAT)*   
  •  


*od podanych cen przysługuje 5% zniżki przy zgłoszeniu przynajmniej 2 osób z firmy  

Cena uczestnictwa obejmuje: udział w seminarium szkoleniowym, pakiet materiałów, certyfikat uczestnictwa, obiad, przerwy kawowe.

       

UWAGA! Wszyscy uczestnicy szkolenia otrzymają dodatkowo praktyczny prezent - wielofunkcyjne kalkulatory naukowe.

 

==
<!–[endif]–>


10-11.03.2008    |    Warszawa

Opłacalność finansowa projektów inwestycyjnych i ustalanie kosztu kapitału finansującego przedsięwzięcia. Budżetowanie kapitałowe jako finansowe narzędzie podejmowania strategicznych decyzji firmy.



Zapraszamy do uczestnictwa w szkoleniu, które przybliży Państwu finansowe zasady dotyczące oceny przedsięwzięć, inwestycji rzeczowych oraz strategii podejmowanych przez firmy z punktu widzenia maksymalizacji ekonomicznej wartości przedsiębiorstwa. 

Inwestycje rzeczowe zamrażają  kapitał przedsiębiorstwa. Kapitał ten kosztuje. Stąd konieczność przemyślanego i racjonalnego budżetowania kapitału. W trakcie szkolenia dokonana zostanie prezentacja wiedzy pozwalającej na efektywniejsze decyzje w zakresie podjęcia lub rezygnacji z podjęcia przedsięwzięć inwestycyjnych w zależności od ich finansowej rentowności.
Uczestnicy szkolenia:

  • Poznają podstawowe koncepcje z zakresu budżetowania kapitałów, które mają wpływ na kreowanie wartości przedsiębiorstwa.
  • Nabędą umiejętności oceny wpływu poszczególnych decyzji w zakresie inwestycji rzeczowych na ekonomiczną wartość przedsiębiorstwa.

» informacje szczegółowe

  Kluczowe zagadnienia spotkania:

  • Finansowy cel zarządzania przedsiębiorstwem
  • Rodzaje rzeczowych projektów inwestycyjnych
  • Ocena inwestycji rzeczowych na podstawie okresu zwrotu
  • Elementy matematyki finansowej - zmiana wartości pieniądza w czasie
  • Ocena inwestycji rzeczowych
  • Szacowanie przepływów pieniężnych generowanych przez projekty inwestycje        
  • Stopa kosztu kapitału    
  • Optymalny budżet inwestycyjny przedsiębiorstwa            
  • Uwzględnianie ryzyka przy ocenie projektów inwestycyjnych     
  • Ocena rzeczowych projektów inwestycyjnych o różnym czasie trwania
  • Optymalny czas trwania projektu
  • Elementy teorii portfela
  • Rzeczowy projekt inwestycyjny jako opcja

<!–[if !IE]–>
<!–[endif]–>


<!–[if !IE]–>